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2017年七月陕粮市场观察

来源:西安国家粮食交易中心 日期:  阅读:

2017年七月陕粮市场观察

小麦

陕西市场

经有关部门批准,从7月20日起,通过国家粮食电子交易平台交易2012年跨省移库小麦,计划销售数量与一直在该平台销售的临时存储小麦相加达400余万吨,这批小麦分布于全国20个省市自治区直辖市,截止7月31日,国家临时存储和跨省移库小麦部分成交,陕西省共销售跨省移库小麦6.93万吨,成交金额约1.69亿元。观察7月最后两周的成交结果我们发现,在全国成交低迷的背景下,陕西移库小麦成交火爆,7月20日首次交易,陕西计划销售8.96万吨,占全国总计划的6.74%,实际成交5.76万吨,占全国总成交量的51.85%;7月27日第二次交易,成交量全国总成交量的85.42%。相对于其他地区的波澜不兴,陕西地区的成交量不免令人侧目。综合市场现状分析原因:受收割时期大面积强降雨和大风天气等因素影响,导致新麦质量较差,加工企业无法大规模使用。在其他主产省加工企业纷纷采用新小麦生产以降低成本的时候,陕西地区加工企业只能继续使用陈麦,甚至使得原本已有下跌趋势的陈麦价格再度抬头。当地质优新小麦供应量少,加工企业不得已从河南南阳、平顶山和湖北襄阳等地调粮以维持生产,跨区域贸易一度非常活跃。随着河南省托市收购工作展开,在粮库及当地加工企业持续收购及小麦不断的外调之下,豫南地区和襄阳地区小麦市场价格逐步走高。截稿前,陕西地区加工企业收购的河南小麦到厂价已达2580-2600元/吨,质量略好的陕西地产新小麦价格也出现2360-2420元/吨的相对高价。

在陕西本地新麦收购难、价格高的情况之下,跨省移库小麦的投放对于陕西厂家来说不啻于一场甘霖。不过,跨省移库小麦毕竟投放量有限,对于陕西地区市场而言仅能救一时之急,无法解决最根本的问题。长期来看,厂家仍需大量依靠粮库以及外地小麦的补充,在后期主产区小麦价格仍温和看涨的情况下,陕西地区面粉厂家成本或将继续维持高位。

全国市场

市场购销理性降温,麦价走向整体趋稳。7月份,主产区新小麦市场购销活跃程度较6月份降温。南方麦区苏皖两地农户手中余粮已明显减少,采购节奏放缓,新麦价格保持基本平稳。受最低价收购启动的支撑,华北小麦收购价格稳中有涨,但幅度很小,市场普遍反映最低价收购启动对冀鲁小麦价格的提振效果有限。

期货

6月份,受高温干燥天气的持续影响,国际市场小麦价格大幅飙涨。7月份由于市场对干旱将会损及小麦产量的担忧减轻,美国小麦期货价格并没有延续此前的涨势,市场表现前涨后跌。7月28日,芝加哥期货交易所CBOT9月软红冬麦合约收于每蒲式耳4.81美元,相比7月初报每蒲式耳5.55美元。

美国农业部(USDA公布的周度出口销售报告显示,7月20日止当周,美国小麦出口销售净增49.8万吨,与市场预估区间35-55万吨一致;较前一周下降26%,但较前四周均值增加5%。

7月27日,9月交货的美国2号软红冬小麦FOB价格为194.6美元/吨,合人民币1311元/吨;到中国口岸完税后总成本约为1896元/吨,比去年同期涨293元/吨。

后市分析

市场购销高峰已过,短期再起波澜不易。目前南方麦区收购高峰基本已过,北方麦区河北、山东虽已启动了最低价收购,但对市场的提振效应不大,收购进度并没有明显增加。由于主产区小市场购销进入一个相对平缓的时期,预计8月份的小麦市场很难再起大的波澜。

从农户售粮情况来看,经过两个月来的出售,南方麦区部分地区小麦余量已明显渐少,部分企业仓容也已经收满,购销的高峰已基本过去。而北方麦区则由于价格原因,农户惜售心理较强,估计短期内主产区市场再掀起新的售粮高潮的几率已经不大。

从各市场主体收购情况来看,其收购行为也在逐步趋于理性,收购热度降温。各级储备企业轮换收购任务基本完成;面粉厂经过前期的收购有了一定的自有库存,再加之目前面粉销售正处于季节性淡季,收购大多减缓;贸易商收购虽然灵活,但各地小麦差价缩小、利润微薄,再加之资金及仓容的限制,收购积极性也在不断下降。

从市场供需状况来看,无论是新小麦还是陈小麦供给均较充足。而需求上目前面粉市场需求进入季节性消费淡季,企业开工率不高。尽管制粉企业依靠新小麦搭配来降低生产成本,但整体运行仍显艰难。供强需弱的市场格局,,也会一定程度上抑制小麦市场出现大的波动。

玉米

现货市场:市场供应施压 价格滞涨回落

7月份国内玉米价格滞涨下滑,截止7月31日,国内玉米平均价格指数1693,较上月底(6月30日)1737跌44,跌幅2.5%。华北本地玉米价格回调至1690-1810元/吨,较上月底跌20-100元/吨不等;锦州港二等粮主流价格1620-1640,较上月底跌40-60元/吨,三等粮价格在1550-1600元/吨,较上月底跌20-30元/吨,鲅鱼圈港平舱价格1640-1650元/吨,较上月底跌30-50元/吨;广东港口玉米成交价1750-1760元/吨,较上月底略跌5-10元/吨。

自6月30日中储粮包干2014年玉米销售开始,第一、二、三次竞价成交持续火爆,高溢价现象再现,对7月初市场心态带来利好提振。另一方面,截止6月底,临储玉米虽然已累计成交2800万吨,但由于出库难、运费涨等因素,暂未能大批量有效供给市场,市场上可流通性玉米供应仍处于一个偏紧状态,提振7月前半月玉米价格震荡小幅走强。但是进入下半月涨势锐减。首先,包干销售方面量、价齐跌,溢价持续收窄,高价格风险增强,参拍主体竞价回归理性,市场心态受影响;其次,临储节奏出库加快,叠加新玉米少量上市,供应压力倍增,再加上进口玉米及替代品到货处于高峰期,用粮企业粮源采购渠道多样化,消化能力有限,在玉米供需格局越来越宽松情况下,价格承压下跌。

图一、7月国内玉米价格走势

期货市场:受现货行情影响 价格震荡下行

美盘玉米期货:美国玉米种植带仍时现高温、干热天气,投资者对授粉前玉米作物品质产生忧虑,提振期货,但是,美国USDA上调旧作和新作玉米结转库存预估高于预期,且天气预报称美国中西部将迎来降雨且气温下降,压制期价,因此,本月CBOT玉米震荡。截至本月底(7月31日),CBOT玉米17年12月合约报收报收384.75美分/蒲式耳,较上月底(6月30日)392跌7.25美分/蒲式。

大连盘玉米期货:临储销售降温,市场心态转弱,已成交出库进度加快,各地轮换粮出库,再叠加8月南方新季早熟玉米上市,供应面压力大增,而需求始终显得疲软,打压本月大连盘玉米期货震荡下跌。截至本月末(7月31日),大连玉米1709合约报收1645元/吨,较上月(6月30日)1687跌42元/吨。

市场供应:出库加快 进口增加 供给多元

据统计,截至7月28日当周,临储玉米已累计成交3922万吨,2013年产临储玉米销售进入尾声,2014年产临储玉米已成为主力军,由于东北市场各种利益关系以及运费涨等因素,玉米出库存进度仍未过半,也就是说,当前库点仍约有2000万吨的玉米尚未出库,7月份,粮食局已组织召开解决临储玉米“出库难”问题专题会议,销售粮出库难问题或将得到解决,销售已成交玉米出库进度有望加快。同时,7月份各地省储、地储玉米陆续轮出。另外,7月底,南方销区早熟玉米已收割零星上市,8月份将形成一波有效供给,玉米供应压力大增。

进口玉米:中国海关总署发布的数据显示,6月份中国进口玉米量为383093吨,较5月42219增加340874吨,环比增807.4%,较去年同期2016年6月66942增加316151吨,同比增472.3%。中国1-6月份累计进口量735013吨,较2016年1-6月2904886减2169873吨,降幅74.70%。

出口玉米:2017年6中国出口玉米11210吨,较8月份17840减6630吨,环比降37.16%,2017年1-6月份中国累计出口玉米36408吨,较2016年1-6月出口量1346增加26倍。

需求:恶劣天气火上浇油 补贴到期 停机避损

饲养企业:据农业部数据显示,2017年6月份能繁母猪存栏数据环比下降0.5%,比去年同期减少2.4%;生猪存栏环比下跌0.2%,比去年同期减少3.2%。7月份全国大部分地区迎来历史性的高温炎热天气,居民对猪肉消费进一步趋淡,而猪价低位弱势震荡,加之高温使得猪只的饲养难度增加,大部分养殖户出栏增多。同时,禽蛋价格弱势运行,以及7月份国内各地持续遭受强降雨侵袭,养殖业受到较大冲击,补栏积极性受抑,饲料终端需求恢复较为缓慢,且在供给渠道呈现多元化的情况下,饲料企业对后期避险情绪升温,采购心态更加谨慎。

深加工企业:受玉米成本高企、深加工下游产品消费处于淡季影响,华北地区大部分企业效益不佳,7月份停机、检修的企业明显增多,同时,东北部分深加工在补贴到期后,为了规避亏损,陆续停机检修。

陕西市场

进入小麦购销期,本地玉米现货基本清零,企业用粮多为产区外调。

后市展望

当前2014年粮已经成为销售主流,粮源陆续成交、出库,加之各地储备粮相继轮出,以及8月份南方早熟新季玉米将形成一波有效供给,8月进口替代品也迎来集中到货。而下游养殖业恢复较为缓慢,深加工行业玉米消费水平难有太大起色,市场供需面格局在持续宽松的背景下,预计8月份玉米价格或将维持跌势。

 

油脂

油脂油料

7月份,国内植物油期现货价格继续震荡上涨,但涨速明显较6月放缓。主要是国内以豆油为首的植物油库存环比上升,现货供给压力下资金追涨热情不高,抑制向上空间;而棕榈油产量增速低于市场预期,支撑国内植物油价格。

7月上旬,国内豆油期现货价格延续6月份快速上涨的走势, 7月中旬豆油走升放缓震荡反复,经过约三周的整理过程之后,或逐渐面临方向的选择;在当前天气市炒作降温,宏观支持逐渐有所弱化的情况下,叠加国内豆油的高库存压力,存在阶段调整的可能性,但空间暂不过度期待。

国内菜油期现货价格震荡上行,价格见近4个月新高,国产新季菜籽所榨菜油成本在11000元/吨以上,对国内菜油价格形不成冲击;有临储菜油囤货的企业已度过资金最困难时期,亏钱走货意愿不强,挺价意愿较强;国内菜粕期现货价格远低于去年同期,在跷跷板效应下,支撑国内菜油成本。

国内棕榈油期现货价格震荡上涨,并在下旬一度出乎市场预期,出现领涨国内植物油市场的情况,虽然国内棕榈油库存继续环比下降,但国内棕榈油现货基差却持续走弱。8月份,预计国内棕榈油期现货价格回调压力较大,但回调空间有限。

综合分析,8月份国内植物油现货库存压力较大。主产国棕榈油增产,美豆天气炒作结束,均有可能引发国内外植物油价格回调。但国内植物油供给压力也将在8~9月份释放,加之四季度国内节日较多,植物油需求也将有所增长,对国内植物油市场维持长线看多观点不变。因此,8~9月份的回调反而是加仓,或是前期踩空进场的好机会。期货操作上不建议追高,冲高减仓,逢回调可加多,现货仍以随用随购为主。