工作动态

当前位置:首页 > 新闻中心 > 工作动态 > 正文

贸易争端影响有限 大环境宽松豆菜油上涨乏力

来源:西安国家粮食交易中心 日期: 2018-07-31 17:53:04  阅读:

贸易争端影响有限大环境宽松豆菜油上涨乏力

一、豆油:

国内市场:6月东北新季大豆逐步进入开花期。前期干旱天气影响新季大豆生长,市场一度推断若干旱天气持续,新季大豆产量将会减产,后期国产大豆价格将上涨;但随后北方开始降雨降温,干旱天气得到有效缓解;因东北强对流天气频繁,暴雨天气延续会对大豆开花结荚造成不利影响,市场对暴雨天气开始担忧,现在产区天气情况开始趋于平稳,新豆长势趋于正常。

6月27日,国家粮食协调中心开展了本年度第三次国家临储大豆竞价交易,大豆投放量由30万吨左右增加至50.87万吨,成交10.69万吨,成交率21%,低于第一周的64.06%和第二周的25.38%。其中黑龙江省成交9.95万吨,成交率25.92%,成交均价为3008元/吨;内蒙古地区成交4381吨,成交率3.37%,成交均价3000元/吨;吉林省成交3000吨,成交率39.37%,成交均价3000元/吨。目前,黑龙江地区普通油用大豆收购价为3360-3400元/吨,沿海地区四级豆油报价为5300-5400元/吨。虽然大豆和豆油拍卖均价较低,但加上出库费、运费和筛选费用等并无价格优势。

 

图一 全国三等油用大豆平均价格走势图(单位:元/吨)

本月国内大豆现货市场依旧延续5月的弱势格局,东北产区中小型经营主体仍以随收随卖为主,囤积货源的大户粮企也开始寻求销路,但部分地区有掺兑“俄豆”的现象,价格明显低于纯正的东北豆行情。东北地区受掺兑和临储拍卖影响,加之学校陆续放假,食堂需求缩减,豆制品加工量大幅下降。养殖业延续跌势,补栏热情恢复缓慢,豆粕期货上涨对现货市场拉动有限等因素影响,东北地区大豆持续弱势运行。6月底,江淮地区出现了大范围降雨,阻断了沿海地区的收购活动,优质豆源现货价格出现了部分反弹。

6月份,我国进口大豆870万吨,较上月减少98.7万吨,环比减少10.19%。1-6月共进口大豆4487.4万吨,较去年同期的4480.7万吨,增加了0.1%。

6月27日,国家粮食协调中心开展了本年度第二次国家临储进口豆油竞价交易,投放量5万吨,成交1991吨,成交率3.98%,成交均价5000元/吨。其中广东省和浙江省投放10620吨和19493吨均全部流拍,安徽省投放19887吨,成交1991吨。截止7月3日,据国家粮油信息中心监测,全国主要油厂豆油库存为152万吨,较上月同期的135万吨增加17万吨,较上年同期的128万吨增加24万吨,较近三年同期均值110万吨增加42万吨。

夏季为油脂消费淡季,加之今年豆油库存不断增加,下游豆粕又受制于生猪存栏量和猪肉价格的限制不会大幅增加,6月豆油现货市场价格持续走低,临储豆油竞价交易偏低的成交率也侧面说明了目前国内豆油市场供应充足,豆油价格难以大幅上涨。

截止6月末大商所豆油1809主力合约报收于5570元/吨,较上月下跌274元/吨,较年初下跌358元/吨。

 

图二 大商所豆油1809合约6月走势图

国际市场:USDA报告显示,2018 /19年度的全球油籽供需预测包括产量、出口和库存均高于上月。较高的全球大豆产量部分被较低的油菜籽和棉籽所抵消。大豆产量增加了70万吨达到3.552亿吨,主要是由于巴西产量提高,增加了200万吨达到1.19亿吨。巴西产量的上升趋势反映了2017/18的收成和产量,随着产量的增加,巴西的大豆出口在2017/18和2018/19市场年份也都增加,期末库存也随着这种增加和2016/17年度的低压榨量而增加。

2018 /19年度全球大豆期末库存增加了30万吨至8700万吨,其中巴西库存增加部分抵消了美国和阿根廷库存减少的影响。阿根廷的期末库存主要是由于2017/18年度产量减少了200万吨至3700万吨。其他变化包括欧盟油菜籽产量下降,这是由于德国和波兰的作物在关键的开花阶段经历了温暖和干燥的气候条件导致产量下降。

后市分析:中国对美国部分进口商品加征关税措施已于7月6日中午12:01开始正式实施,就国内豆类市场而言,本次贸易争端影响或有限。一是本次关税征收额度较少,且市场消化已久,市场担忧情绪基本释放完毕;二是目前为巴西大豆进口高峰期,国内近期港口到船集中,国内压榨用豆供给充裕;三是生猪养殖业持续亏损,饲料企业采购谨慎;四是加征关税正式生效前国储大豆持续拍卖,成交率也侧面说明目前市场供需稳定。

当前国内豆油库存持续攀升,近期国内周压榨量维持在190万吨以上高位,豆油产出较大。全球油脂库存因棕榈油产量增加而增加,加之近期豆棕价差扩大,豆油需求在一定程度上将被棕榈油挤占,预计豆油库存将继续上升。在内外部供给均为宽松的环境下,国内油脂价格短期内缺乏大幅上涨的动力。

二、菜籽油

国内市场:今年夏收油菜籽产量基本稳定。去年秋冬种时期,连续阴雨对油菜籽播种和生长造成不利影响,苗情较上年同期偏弱,但后期气象条件相对较好,病虫害较往年偏少,单产较上年稳重微减,总产基本稳定。据国家粮油信息中心预计,夏收油菜籽产量预计较上年减少0.6%,其中,四川增加0.6%,湖北减少2.7%,湖南增加4.2%,安徽减少6%,江苏减少2.1%,江西增加17.4%,河南减少1.3%。

生产成本稳中有增。受化肥等物质成本、机械作业费、人工成本上涨带动,新季油菜籽各主产省成本增加幅度在2%-5%。截至6月中旬,四川油菜籽入厂均价2.90元/斤,同比上涨4.9%;湖北2.70元/斤,同比上涨7.4%;湖南2.83元/斤,同比上涨13%;江西2.90元/斤,同比上涨5.3%;河南2.90元/斤,同比上涨12%。截至6月26日,陕西汉中、安康地区国标三等油菜籽收购平均价格分别为2.645元/斤和2.6元/斤。

 

图三 国内主要食用油价格连续走势图

6月菜籽油价格在经历5月持续上涨后开始回落,其主要有四方面原因:一是,夏季为油脂消费淡季,需求本身偏弱;二是,菜籽油价格持续上涨,豆菜油价差持续扩大,抑制了其继续上涨的势头;三是,目前国内菜籽油价格坚挺,国外菜籽油价格偏弱,进口利润良好,除去精炼费用后仍有利可图,沿海地区油菜籽压榨量,菜籽油库存,均维持在高位,打压了国内菜籽油市场价格。

四是,本应在海鲜市场休渔期价格上涨的淡水鱼,目前却价格低迷,这也间接抑制了菜籽油价格的上涨。

截止6月末郑商所郑油1809主力合约报收于6485元/吨,较上月下跌464元/吨,较年初下跌293元/吨。

 

图四 郑商所郑油1809主力合约6月走势图

国际市场:加拿大农业暨农业食品部发布的6月份供需报告显示,2018/19年度加拿大油菜籽产量预计为1915万吨,与上月预测值相一致,但是低于2017/18年度的2131.3万吨。报告显示,2018/19年度加拿大油菜籽出口量预计为1100万吨,与上月预测值相一致,高于上年的1080万吨。2018/19年度加拿大国内油菜籽用量预计为925万吨,与上月预测值相一致,上年为926.1万吨。2018/19年度加拿大油菜籽期末库存预计为170万吨,高于上月预测的150万吨,上年为270万吨。

后市分析:目前国外油脂市场整体供应宽松,7月17日国家将进行6万吨左右的临储菜籽油竞价交易,说明目前国内菜籽油库存处于高位。进入7月水产养殖业受高温、暴雨和台风等不确定性威胁增多,虽菜籽油自身基本面较强,但是在多重不利因素的影响下,后期价格上涨空间有限,或会延续6月偏弱运行的态势。