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玉米现货成交活跃 量价齐增 期现双高

来源:西安国家粮食交易中心 日期: 2018-09-30 15:04:21  阅读:

玉米现货成交活跃 量价齐增 期现双高

一、生产情况

据气象台网站报道,8月我国北方农区大部水热条件较适宜,辽宁旱情缓解,大部地区墒情较好,利于作物产量形成;长江中下游、四川盆地东部以及华北和黄淮等地部分地区高温天气不利玉米灌浆。9月份,全国大部气温正常或偏高,降水正常或略偏多,东北农区初霜期接近常年或略偏晚,水热条件总体利于秋收作物灌浆成熟;西北地区大部、西南地区东南部、华北西部等地可能出现秋收连阴雨;湘赣北部部分地区农业干旱将持续或发展。

 

图1全国玉米气候适宜图

全国玉米产区大部春播以来水热条件较好,部分地区阶段性农业干旱和夏季高温不利玉米生长发育;预计全国玉米平均单产较2017年持平略增。

近期我省春玉米已进入成熟收割期,夏玉米也已逐步进入成熟期,土壤墒情较为适宜,后期注意连阴雨天气对秋收的影响。

二、现货市场

临储回暖玉米市场量价齐升

8月中下旬以来,临储玉米销售量价齐升,与8月初相比,成交量几近翻番,成交均价也上涨约30元/吨。9月来临,华北及东北地区的春玉米零星上市,理论上受到新玉米上市的影响,国内玉米现货市场会有所降温,但是近期的玉米行情不降反升,直到接近9中旬,减产预期炒作破灭之后长势才冲高回落。

 

图2近期全国玉米指数走势图

截至9月14日的一周,深加工企业14%水分三等玉米收购价:黑龙江肇东1570-1610元/吨,上涨10元/吨;辽宁沈阳1640-1700元/吨上涨30元/吨;山东潍坊1790-1840元/吨,下降50元/吨。其他地方大多与上周持平。另外,南北港口价格均出现10-30元/吨小幅上涨。

临储大量成交以及现货价格的持续走高,一定程度反映出新粮大量上市之前,市场可用粮源偏紧的形式。

进口方面,海关数据显示,2018年7月玉米进口总量为33.00万吨,进口量同比去年减少63.88%。2018年1-7月玉米累计进口总量为254.55万吨,较上年同期累计进口总量增加了54.41%,结合年度进口量预估分析后期玉米进口量会越来越少,这还是没有考虑关税增加的影响。

三、期货市场

虽然现阶段玉米市场看涨预期依旧较为强烈,不过相比之前天气炒作减产时期的涨势明显有所收窄,国内连盘期货主力1901合约再度达到年内高点,在5日均线上存在较强支撑,而且1905及1907合约均突破2000元/吨高点,不过近期主力合约在5日均线有利支撑后开始出现震荡行情,这与近期非洲猪瘟疫情通报量增加有直接关系。

综合分析,玉米期货盘面虽出现震荡回调行情,但整体趋势尚未改变,市场多头心理预期较强,预计震荡上涨行情将会持续。

四、市场供需

市场供给

 

图3  2018年9月全国供需平衡表 来源:中华粮网

根据中华粮网本月预测,2018/19年度,中国玉米产量2.13亿吨,比上月预测数调增157万吨,主要是玉米单产比上月预测数每公顷调增45公斤。中国玉米消费量2.37亿吨,比上月预测数调增620万吨,主要原因:一是受中美经贸摩擦影响,大豆、玉米替代品等进口减少,饲料原料中玉米用量增加,饲用玉米比上月预测数调增200万吨;二是玉米深加工新增产能释放偏快,特别是8月份国务院常务会议要求扩大燃料乙醇试点省份,进一步提振玉米工业消费,玉米工业消费比上月预测数调增420万吨。

据9月美国农业部全球农业供给报告预计2018年中国玉米产量22500万吨,消费25100万吨,库存结余变化2105万吨。

国家粮油信息中心9月份发布的《饲用谷物市场供需状况月报》预计今年我国玉米产量将同比略增,达到2.16亿,2018/2019年度我国玉米年度总消费量为2.6203亿吨,比上月预测增加200万吨,预计2018/2019年度玉米负结余继续扩大,负结余较上年扩大2292万吨。

对比国家粮油信息中心、中华粮网、玉米网和USDA报告,玉米缺口平均扩大至2200万吨左右,比上月预测数有所扩大。

国家临储玉米开始销售至今23周累计投放18007万吨,实际成交7922万吨,平均成交率44%。最近一周国家临储玉米计划竞价销售795万吨,实际成交392.8万吨,比前一周下降35.8万吨。成交率49.4%,比前一周下降4.7个百分点。

分生产年份看,今年临储玉米开始销售至今,2013年产玉米累计投放55万吨,成交55万吨,平均成交率100%;2014年产玉米累计投放8550万吨,成交4563万吨,平均成交率53.4%;2015年产玉米累计投放9401万吨,成交3303万吨,平均成交率35.1%。

消费需求

从各大机构发布的供需数据来看,近两年玉米需求端的不断回暖是导致未来玉米价格预期坚挺的一个重要原因,我们从近期各大农牧企业发布的半年报来看,上半年大部分饲料企业饲料销量均出现同比上涨现象,很大程度上是因为自养的生猪产能释放,消耗的饲料增多,也就意味着玉米饲用需求有所提升。饲料需求同时也体现在了生猪和鸡蛋价格上。

 

图4近期生猪、鸡蛋批发价格走势

玉米深加工需求同样被解读为处于快速提升状态,特别是在季节性停机检查之后,北方产区开始出现开机率大幅提升状态,企业挺价补库导致近期玉米价格走高。除此之外,年底之前还会有一批玉米深加工企业投产或扩建,玉米加工需求继续保持较高增长。

不过需求端仍存在不确定性,若被完全判断为提振未来玉米市场的利多因素似乎有点言之尚早。

五、后期展望

近期临储玉米成交大幅回暖,总体成交率甚至迫近五成,的确在一定程度上反映出玉米现货市场供应存在些许缺口,而临储持续回暖带动基层玉米成本价格重心上移,直接造成近期玉米价格的持续走高,但这种阶段性状态并不能反映国内玉米市场整体乃至未来一年的行情走势,结合临储玉米庞大的库存以及去库存任务的迫切性分析,新季玉米看高仍需谨慎,且不可盲目追涨。据市场了解到,本年度临储销售将在10月底结束,若按照周成交量350万吨计算,今年玉米临储销售成交总量将达到9980万吨,10月底临储销售结束,部分产区新粮开始上市,再加上尚未出库的将近3500万吨玉米(按照出库率65%计算)以及临储库8000万吨的政策粮,届时庞大的供应压力或将限制玉米价格上涨高度。