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大豆全线价格调整 菜籽全线有望企稳反弹

来源:西安国家粮食交易中心 日期: 2018-12-26 17:37:19  阅读:

油脂油料分析

大豆全线价格调整 菜籽全线有望企稳反弹

一、豆油:

产区情况:11东北地区新豆陆续上市,月初东北国储大豆轮换收购开始启动,国标三等大豆收购价为3700元/吨,东北产区新季大豆收购活动逐步启动。受早霜冻害优质豆源减少,三等豆源多的地区收购库点少,收购主体压价,关内大豆行情下跌等因素影响,截止12月初临储三等大豆收购价经历了3次下调至3580元/吨,市场对后市失去看好心理。年末豆农还贷压力、企业资金循环压力加大,提升了中小商户售豆情绪,而持有优质豆源的产区大户多以“优质优价”的心理继续观望,本月东北产区市场整体购销平稳。

河南许昌、漯河境内部分贸易商前期“抢豆”囤积的豆源入仓时水分偏大,销售面较窄。沿淮大豆产区及外围的江苏、山东、河北各地均出现“难收难卖”的现象,市场交易清淡:一方面目前除运输费率差异外,产区间质量基本平衡,同类豆源价差较小,市场选择空间广泛,农户受低价差影响“惜售”加剧;另一方面,今年11月叶菜类、茄果类、根茎类蔬菜供应充足,居民对豆制品购买力明显低于往年,市场消费乏力;东北地区新季豆价格连续下调,市场观望情绪加重,促成了“难卖”的现象。

产区价格:截止12月初,东北产区商品豆价格稳定。内蒙古阿荣旗、扎兰屯蛋白含量39%-40%的统货塔选豆装车价在3600-3720元/吨之间;黑龙江同类豆源除运输优势区域价格在3640元/吨左右,其他运输不便地区价格多在3580-3600元/吨,蛋白含量40%-42%的优质豆和塔选分离大粒豆装车价在3800-3900元/吨,部分品种装车价在3900-4000元/吨之间。

 

河南产区出的豆源,装车价多在4100-4200元/吨之间,质量略好的装车价在4160-4240元/吨之间,因利润微薄,商户弃收增多;安徽阜阳、亳州单比重或抛筛豆源主流装车价在4240-4300元/吨之间;江苏盐城、南通、连云港、徐州各地价格出现明显下调,“杂花豆”装车价在4360-4400元/吨之间。“腐豆”“翠扇”因产区量小,价格回调有限,装车价在4900-5040元/吨之间;山东济宁、鱼台价格稳定,装车价在4320-4360元/吨之间。菏泽、梁山、东营等地运费较高,出货平淡,装车价在4240-4300元/吨之间。

进口情况:11月份,我国进口大豆538.4万吨,较上月减少153.6万吨,环比减少22.2%。1-11月共进口大豆8231.2万吨,较去年同期的8598.8万吨,减少了4.3%。截止12月初,进口大豆港口分销报价:广东黄埔港、上海港、江苏南通港、山东日照港、天津港均为3500元/吨,大连港3520元/吨,港口分销豆平均报价3503元/吨,较11月初下跌53元/吨,跌幅1.5%。

豆油价格:11月,国内豆油现货价格在月初急跌后,中旬止跌趋稳,下旬小幅回升,整体价格下跌。目前国内豆油库存处于历史高位,需求不振,大连豆油期价跌又跌破重要支撑关口令现货价格持续承压。据监测,截止月末,全国主要油厂豆油库存约为180万吨,较上月同期减少8万吨,较上年同期增加20万吨,较近3年同期均值增加55万吨。截止月末,国内沿海地区主要油厂一级豆油报价:山东日照5400元/吨,较上月同期下跌160元/吨;广西防城港5340元/吨,较上月同期下跌160元/吨;河北秦皇岛5400元/吨,较上月同期下跌200元/吨;天津5310元/吨,较上月同期下跌390元/吨;辽宁大连5360元/吨,较上月同期下跌210元/吨。

豆粕价格:11月国内豆粕现货价格受不断攀升的库存和猪瘟影响持续下跌。截止月末,豆粕全国库存累计约98.4万吨,较上月增加2.4万吨。月末沿海43%蛋白豆粕现货价格集中在3180-3300元/吨,月环比下跌300-320元/吨。

豆油期货价格:11月,国内豆油期货价格持续下跌。截止到12月14日,大商所豆油主连合约收盘报5354元/吨,较11月初下跌280元/吨,较年初下跌426元/吨。

 

后市分析:12月2日根据美国白宫发布的官方新闻稿,中美两国领导人就贸易问题达成重要一致,中国同意从美国进口大量农产品,其中农产品的进口立即进行。消息确定后,期货市场反应平平,豆一、豆油、豆粕主连价格均在10月中旬即开始出现持续下跌。国内最终能进口多少大豆,还视双方90天内达成的协议内容而定,那么大豆进口必定不会一帆风顺。

目前国内大豆季节性供应压力和需求不振,随着贸易谈判的逐步深入,明年大豆供给或呈宽松态势,国内大豆价格短期内将持续承压。近年国内对肉蛋奶的需求刺激了养殖业的扩张,进一步推进了油籽压榨产能的增长,油脂转为压榨的副产品,在食用需求不及蛋白需求增速的背景下,油脂市场供应过剩的局面短期内难以改变,目前豆油库存处于历史高位,随着低蛋白日粮新规的推行和生猪疫情的影响,豆粕增速降低将有助于豆油去库存的压力,但在需求没有明显提升的背景下,豆油价格或将继续维持疲态。目前大约85%的豆粕用于家禽和生猪饲养,持续发酵的猪瘟疫情将对饲料需求产生深远影响,豆粕价格短期内或将继续调整。

二、菜籽油

菜籽价格:本月国产油菜籽流通量较小,价格平稳,小机榨油厂不愿提价收购,经销商也不敢惜售挺价,供需稳定。截止11月末,安徽凤阳菜籽(水杂13%,含油36%)收购价为2.5元/斤;江苏兴化菜籽(净货,水杂9%,含油39%)装车价2.43元/斤;内蒙古海拉尔新菜籽(水杂11%,含油42%)装车价2.15元/斤;新疆伊犁新菜籽(水杂9%,含油38%)贸易商收购价为2.1-2.15元/斤;青海互助新菜籽(水杂10%,含油37%-38%)净货收购价为2.3元/斤。截止月末,国内沿海进口油菜籽总库存约39.6万吨,较去年同期的18.4万吨增加了58.7%,库存充裕。

菜籽油价格:11月菜籽油现货价格继续下跌,但跌势明显放缓。1-10月国内菜籽油进口量同比增加了55%,加上定向销售和竞价销售的临储菜籽油,国内供应充足;持续下跌的豆油也拖累了菜籽油价格跟盘向下。截止月末,两广及福建地区菜籽油库存增加至15.96万吨,较去年同期的9.69万吨增加64.7%,处于5年同期最高水平。华东地区油厂菜籽油库存约为45万吨,为5年来最高水平。截止月末,广东东莞油厂进口四级菜籽油出厂报价为6270元/吨,较上月下跌120元/吨;广西防城港进口四级菜籽油报价6250元/吨,较上月下跌100元/吨;湖北荆州进口四级菜籽油报价6500元/吨,价格稳定;四川成都进口四级菜籽油报价6580元/吨。

菜粕价格:本月菜粕价格延续弱势震荡,利空频出。一方面,天气转凉,水产养殖进入传统淡季,冬季为禽流感高发期,均影响菜粕需求;另一方面,油菜籽库存充裕,印度菜粕禁令取消,更多廉价菜粕将涌入国内市场。需求不振供,供给却较为充足,令菜粕价格继续承压。截止月末,两广及福建地区菜粕库存小幅增加至3万吨,虽库存较去年同期有所下降,但下游提货速度放缓,需求疲软。截止月末,广西防城港普通蛋白菜籽粕出厂报价为2200元/吨,较上月同期下跌300元/吨;广西钦州2180元/吨,较上月同期下跌350元/吨;广东湛江2180元/吨,较上月同期下跌400元/吨;江苏无锡2360元/吨,较上月同期下跌150元/吨;辽宁营口2350元/吨,较上月同期下跌250元/吨。

菜籽油期货价格:截止到12月14日,郑商所郑油主连合约收盘报 6592 元/吨,较11月初上涨57元/吨,较年初上涨54元/吨。豆菜油期差由上月的935元/吨,继续扩大为1238元/吨。

 

后市分析:由于国产小机榨菜籽油价格较高,进口菜籽油价格波动对国产小机榨菜籽油冲击不大,对国产油菜籽冲击也较小,短期内油菜籽价格或将保持稳定。

目前国内植物油整体库存高位运行,菜、豆油期差持续扩大,将会产生明显的替代效用,豆油价格仍将会制约菜籽油的表现。但受四季度油菜籽供应缺口的担忧、即将进入传统消费旺季和小包装菜籽油仍受市场青睐等因素,菜籽油较强的基本面将有助于现货价格的回暖。

随着国产油菜籽的逐步消耗,市场预计四季度原料供应将会出现缺口,若未来沿海库存下降过快,进口数据不及预期,菜粕价格将会止跌反弹。