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玉米市场冲高下调 贸易摩擦决定未来走势

来源:西安国家粮食交易中心 日期: 2018-12-26 18:00:09  阅读:

玉米市场冲高下调 贸易摩擦决定未来走势

一、现货供给

(一)国内市场:东北产区冲高回落 华北稳中略降

 

11月末,国内玉米市场仍是“涨”声不断,特别是东北玉米深加工企业俨然成为粮价上涨的“急先锋”,部分企业收购价格一度触及1900元/吨大关。受此带动,北方港口优质玉米到港价格再涨20-30元/吨,达到1920-1950元/吨,平舱价格1970-2000元/吨。12月份以来,国内玉米市场不断传来“下跌”声音。一方面,天气逐渐降温,潮粮存放难度加大,部分农户出售意愿有所增强,进而促使新货上量增加。另一方面,年关临近,市场预期新粮集中上市高峰或将来临,加之中美贸易关系缓和增加进口玉米预期,企业继续提价意愿有所减弱。

12月初,持续“疯涨”的东北产区玉米价格首先进入下跌模式,并带动南北港口玉米价格同步回落。截止目前,辽宁锦州港14%水分玉米收购价1908-1928元/吨,较上周末下跌10,广东深圳港口14%水分东北玉米成交价格为2060-2080元/吨,与上周末持平。而华北产区玉米价格也因当地天气转好及上量增加而稳中有降。

收购情况:截至12月10日,主产区累计收购玉米3103万吨,同比减少944万吨。当前基层惜售持续发酵,据国家粮油信息中心和吉林玉米市场网预估,吉林农户售粮进度同比慢15-20%,辽宁同比慢10-20%,黑龙江同比慢7-10%,东北四省区同比慢10%。较去年同期,东北三省一区约有1000万吨新粮未流向市场,惜售情绪可见一斑。

(二)国际市场

国际市场方面,中美达成贸易战休战协议,提振农产品市场人气。美国农业部在12月份供需报告中预计全球玉米期末库存为3.088亿吨,高于上月预测的3.0751亿吨,报告中预测我国玉米产量为2.23亿吨,高于我国预测数据。美国农业部周度出口销售报告显示,截至2018年12月6日的一周,美国2018/19年度玉米净销售量为903,200吨,比上周低了23%,比四周均值低了14%。不过本年度迄今为止,美国玉米出口销售总量已达2765.07万吨,比上年同期增加16.3%。

2018年12月14日当周,全球饲粮价格下跌,主要原因是油籽市场冲高回落以及美国农业部12月份供需报告利空带来的压力,加上美元汇率走强,国际原油期货大幅下挫。

12月14日当周,中国买家开始入市购进了113万吨大豆,这则消息一度引发豆价大涨,创下四个半月来的最高水平。但是随后豆价回落,振荡下行,因为中国的采购数量远远低于预期水平。这进而也拖累了玉米市场。但有报道称,中国下一步可能在1月份采购多达300万吨美国玉米,这给玉米市场提供潜在支持。

二、期货市场

 

自本月初G20峰会上中美两国元首见面会谈后,中美贸易摩擦缓和。受此因素影响,玉米期货各个合约均有100—200元/吨的跌幅,其中远月合约跌幅大于近月合约。目前玉米现货价格有企稳迹象,而玉米期货远月合约偏弱运行,预计短期玉米市场以近强远弱,远月以振荡筑底的走势为主。目前C1905合约已经贴水港口收购价,短期继续大幅下跌概率较小,不建议去做空玉米期货,以观望为主。

12月14日,芝加哥期货交易所(CBOT)2018年3月玉米期约比一周前下跌0.75美分,报收384.75美分/蒲式耳。美湾2号黄玉米报价为每蒲式耳430.75美分,比一周前上涨0.75美分。中国大商所2019年1月玉米期约结算价收报1,880元/吨,比一周前上涨10元。

三、市场供需

 

表1 中国玉米供需平衡表(来源:中国农业部供需报告)

中国农业部供需报告12月预测,2018/19年度,中国玉米产量2.15亿吨,维持上月预测数不变。中国玉米进口250万吨,比上月预测数调增100万吨。中国玉米消费量2.51亿吨,比上月预测数调增500万吨。其中,玉米饲用消费15650万吨,比上月预测数调增500万吨,主要是对澳大利亚进口大麦反倾销立案调查,以及对美国高粱进口下降,将提振玉米饲用消费。预测2018/19年度产需缺口继续扩大,库存结余变化量减少3331万吨,较上月预测大幅增加。近期国内玉米将进入集中售粮期,市场供应量增加,市场价格将有所回落,但幅度不大,全年产区批发均价仍将维持在每吨1700-1800元区间。

饲料养殖:养殖量持续下降 猪价“北弱南强”

          

据农业农村部“全国农产品批发市场价格信息系统”监测,2018年12月7日—2018年12月13日“农产品批发价格200指数”为104.49,比上周上升2.10个点,比去年同期上升4.12个点。本周畜禽产品猪肉、羊肉、牛肉、鸡蛋和白条鸡与上周相比,变化幅度在-0.6-1.8%之间。

最新数据显示养殖量持续回落,生猪存栏环比下降0.7%,同比下降2%;能繁母猪存栏环比下降1.3%,同比下降6%,同比降幅较之10月扩大。

生猪价格持续维持“北弱南强”局面。虽然目前南方到了制作腊味习俗季节,但是猪价上涨仍然不太明显,阻力较大。

深加工:受原料价格下跌影响,淀粉价格维持偏弱态势

东北地区淀粉价格2420-2520元/吨,整体表现稳定。华北地区淀粉价格2550-2640元/吨,部分企业淀粉报价小幅下调。受原料玉米价格下跌影响,淀粉价格出现偏弱震荡,下游签单积极性不高。进入冬季,环保到了严查时期,企业开工率有所下滑。后期关注下游走货及企业库存情况。

四、陕西地区

据省粮食和物资储备局网站发布,截至12月10日,全省各类粮食企业累计收购2018年新产玉米54.2万吨,较去年同期增加23.9万吨,其中国有粮食企业收购18.1万吨,占收购量的33.4%。

近期企业收购价格:宝鸡市1780-1960元/吨,咸阳市1900-1960元/斤,铜川市1720-1900元/吨,渭南市1840-1900元/吨,榆林市1460-1780元/吨,汉中市1860-1960元/吨,商洛市1720-1840元/吨。

五、后期展望

12月开始,产区玉米上市进度有所加快,中美贸易战有望和解,受此影响,市场主体看涨心态收敛,国内玉米价格出现回调。但长期来看,影响国内玉米市场的最大的因素仍为中美贸易摩擦情况,但其情况尚未明朗,而多方分析数据体现出来的产需缺口的扩大将为玉米市场大行情持续托底。

从种植成本来看,今年受到地租涨价和玉米生产者补贴下降影响,东北地区每亩生产成本增加300元左右,而目前东北地区企业收购均价只是较略有增加,因此目前东北地区现货价格并不存在严重的高估的情况。

综合来看,玉米价格下调有限,在中美贸易摩擦冷热未定的情况下,近期或将以小幅震荡为主。